De Fear & Greed index van Wall Street

Laten we eerlijk zijn: de aandelenmarkt is soms net een slechte soapserie. De ene dag draait de beurs op pure euforie en kan het allemaal niet op, en de volgende dag slaat de paniek toe en lijkt de wereld te vergaan. Dat maakt beleggen zo fascinerend! We kunnen onszelf vertellen dat de financiële markten een soort efficiënte machines zijn, gedreven door allerlei ratio’s, spreadsheets en maand-, kwartaal-, of jaarcijfers, maar uiteindelijk wordt de beurs voornamelijk gedreven door twee oeroude menselijke emoties: angst en hebzucht.

Hij wordt ook wel de thermometer van Wall Street genoemd: de Fear & Greed index van CNN Business. Een fascinerend instrument dat meet hoe angstig of hebzuchtig de markt is op een bepaald moment. 

Het idee erachter is briljant. Het probeert de collectieve stemming van beleggers te vangen in één getal en hoewel dat onmogelijk lijkt, komt deze meter toch verrassend dicht in de buurt van het werkelijke beurssentiment.

De index werkt met een schaal van 0 tot 100.

• 0 tot 25: Extreme fear (beleggers zijn in paniek).

• 50: Neutral (iedereen doet even normaal).

• 75 tot 100: Extreme greed (iedereen denkt rijk te worden).

  
  

Wat meet de Fear & Greed-index precies?

Deze index wordt gezien als de thermometer van de financiële markt. Is de temperatuur te hoog? Dan is er sprake van koorts en dreigt er een beurscorrectie. Is de temperatuur te laag? Dan bevriest de markt van angst en liggen er wellicht koopjes voor het oprapen. Hier sluit de alom bekende beurs-uitspraak van Warren Buffet op aan; “Be fearful when others are greedy, and be greedy when others are fearful.”

CNN berekent de index dagelijks op basis van zeven objectieve maatstaven. Laten we ze even kort doorlopen;

1. Momentum: Presteert de S&P 500 beter dan zijn gemiddelde van de laatste 125 dagen?

2. Sterkte: Hoeveel aandelen bereiken hun hoogste punt in een jaar vergeleken met het laagste punt?

3. Breedte: Stijgen er meer aandelen dan er dalen, of leunt de beurs op slechts een paar (tech)-giganten?

4. Put en Call opties: Gokken beleggers meer op dalingen (puts) of stijgingen (calls)?

5. Vraag naar risicovolle leningen;  Durven beleggers risicovolle leningen aan te gaan? (Hebzucht!) Of vluchten ze naar kwaliteit? (Angst!).

6. Volatiliteit (VIX): Hoe beweeglijk is de koers? De VIX wordt ook wel de angstbarometer genoemd.

7. Obligaties?: Verkiezen beleggers veilige staatsobligaties boven aandelen?

Toch moet ik hier een kleine disclaimer plaatsen. Hoewel ik vaak met een schuin oog naar deze index kijk, is hij niet heilig. Sterker nog, hij kan soms misleidend zijn.

Ten eerste is de index vrijwel alleen Amerikaans georiënteerd. Hij kijkt vooral naar de Amerikaanse beurzen. Wat daar gebeurt sijpelt vaak door naar de Europese beurzen, maar is niet altijd één-op-één.

Ten tweede is het een momentopname van emotie, niet van fundamentele waarde. De index kan op ‘Extreme greed’ staan, simpelweg omdat de economie goed draait en bedrijven prachtige winsten boeken, maar dat betekent niet automatisch dat we een crash kunnen voorkomen. Soms is optimisme gewoon terecht. Andersom kan ‘Extreme fear’ betekenen dat er een recessie aan zit te komen, maar dan ontstaan er juist kansen in de markt. Wat nog een belangrijk punt is, is dat de Fear & Greed-index geen rekening houdt met de opkomst van HFT( High Frequency Trading) of de enorme impact van één specifieke sector, zoals we nu zien met de AI-hype. 

Conclusie

Wat betekent dit voor jou als langetermijnbelegger? De Fear & Greed-index is een prachtige spiegel voor de ziel; gebruik hem dan ook als temperatuurmeter waarvoor hij bedoeld is, maar bepaal zelf wat u hiermee doet. Koorts moet u vaak ook even uitzieken door plat te gaan liggen. Laat uw portefeuille vooral niet dicteren hierdoor. Uw eigen financiële plan en risicoprofiel zijn belangrijker dan de gemoedstoestand van Wall Street.

Bekijk de index hier:

https://edition.cnn.com/markets/fear-and-greed