Basic-Fit neemt Clever Fit over

Basic-Fit neemt Duitse sportschoolketen Clever Fit over voor een bedrag van €175mln (inclusief mogelijke Earn-Out tot max. €15 mln), die ze volledig financieren met een banklening van €180 mln met een looptijd tot juni 2028. Met deze acquisitie wordt Basic-Fit in een klap de grootste fitnessketen van Europa en de absolute marktleider in Duitsland. Bovendien breidt Basic-Fit hiermee de aanwezigheid uit van zes naar twaalf landen.

Wat koopt Basic-Fit precies? 

Clever fit telt op het moment van overname 493 clubs, met ongeveer 1 miljoen leden, dat betekent een gemiddeld aantal leden van 2.028 leden per club, ruim lager dan de ruim 2.800 leden die Basic-Fit heeft per club.

Van de vestigingen zijn 454 clubs franchise en 39 in eigen beheer. Ruim 400 clubs daarvan zijn in Duitsland gevestigd, de overige locaties staan in Oostenrijk, Zwitserland, Slovenië, Roemenië, Kroatië en Tsjechië.

Strategische zet

Voor Basic-Fit past deze aankoop in de strategische plannen om meer focus te leggen op rendement per club en het genereren van positieve kasstromen.

Door deze transactie versterkt Basic-Fit zijn positie op de Duitse én Europese markt en kan het schaalvoordelen behalen op het gebied van inkoop, marketing en technologie.

Strategisch gezien is Duitsland een belangrijke Europese markt voor Basic-Fit met veel groeipotentieel. Aangezien Basic-Fit met de overname marktleider zal worden in Duitsland, kan het ook de eigen prijsstrategie bepalen.

De overname sluit aan bij de ambitie om kapitaal-lichte investeringen te doen. Het franchisemodel zorgt ervoor dat er weinig nieuwe investeringen nodig zijn. Wel zullen waarschijnlijk alle clubs worden aangepast aan de Basic-Fit huisstijl met nieuwe branding en materialen. De aankoop zal vooral gepaard gaan met (eenmalige) marketingkosten, maar die zullen dankzij schaalvoordelen snel dalen. 

Verder geeft CEO René Moos aan dat in 2025 86 nieuwe clubs aan Basic-Fits eigen imperium zijn toegevoegd. Met de 39 nieuwe clubs die afkomstig zijn van Clever Fit, komt het totaal aantal nieuwe clubs in 2025 op 125. Tegelijk heeft Basic-Fit het groeidoel voor volgend jaar van 100 naar 50 nieuwe clubs verlaagd en wordt het aandeleninkoopprogramma gestaakt, nadat het eerder al meer dan 1 miljoen eigen aandelen heeft teruggekocht. 

Franchisemodel

De sportschoolketen onderzocht al enige tijd een manier om een franchisemodel te introduceren. De overname van Clever Fit biedt nu de kans om dat model in de praktijk te testen. De integratie van een franchisemodel binnen een bestaand bedrijf brengt wel operationele risico’s met zich mee. Het vraagt een hele strakke inrichting van beide organisaties tot één en tussen de centrale organisatie en de franchisenemers. Als de formule echter goed werkt, dan is een franchisemodel misschien wel de meest efficiënte manier om harder te groeien.

Niet goedkoop

De overnameprijs is op z’n zachtst gezegd niet goedkoop. Basic-Fit betaalt circa 11x de Ebitda (€14,5mln in 2024) voor Clever Fit. Verdere financiële gegevens zoals omzet en franchise fee, zijn nog niet bekend gemaakt. Deze cijfers zijn essentieel om de financiële kant van de transactie goed te kunnen beoordelen. Zodra deze cijfers bekend worden gemaakt, zal ik zeer waarschijnlijk mijn taxaties voor Basic-Fit moeten herzien.

Extra groei

Wat mij betreft geeft deze overname Basic-Fit een stevige impuls voor extra groei. Doordat het grootste gedeelte van de sportscholen van Clever Fit op het franchisemodel opereert, kan Basic-Fit de integratie relatief snel laten verlopen. Of deze strategische zet ook daadwerkelijk positief zal bijdragen aan de resultaten van Basic-Fit moet de tijd uitwijzen. Persoonlijk ben ik positief over deze overname, al zullen de taxaties met betrekking tot korte termijn resultaten naar verwachting moeten worden teruggeschroefd.