YTD staat JDE Peets al 50% hoger...

...en daar kwam gisteren nog eens 10% bij!

Koffieconcern JDE Peet’s kwam woensdag met veel beter dan verwachte halfjaarcijfers. De omzet steeg met ruim 22% tot €5,05 miljard, waar analisten slechts op een groei van zo’n 11% hadden gerekend. Ook de winst lag hoger dan verwacht: de aangepaste EBIT kwam uit op €709 miljoen, fors boven de analistenconsensus van €622 miljoen.

Beleggers wisten dat duidelijk te waarderen. Het aandeel, dat dit jaar al meer dan 60% is gestegen, kreeg daarmee opnieuw een stevige duw in de rug.

Opvallend is wel dat de omzetgroei vrijwel volledig te danken is aan prijsverhogingen, de onderliggende groei was namelijk slechts 1%. De gemiddelde koffieprijs ging dit jaar met 21,5% omhoog. Dat JDE Peet’s die verhogingen succesvol wist door te voeren, ondanks spanningen met grote afnemers als Albert Heijn en Jumbo, zegt veel over de kracht van het merk en de onderhandelingspositie van het bedrijf.

CEO Fabio de Oliveira gaf tijdens de toelichting aan dat de prijs van ongebrande koffiebonen in de eerste helft van het jaar met meer dan 60% is gestegen. Volgens hem rekent JDE Peet’s alleen de "kostenstijgingen" door aan de consument.

Outlook 2025

De sterke eerste jaarhelft was voor het bedrijf aanleiding om de verwachtingen voor het hele jaar opwaarts bij te stellen. Waar eerder nog werd gerekend op een omzetgroei in de 'high-single digits', mikt JDE Peet’s nu op 'high-double digits'.

Voor heel 2025 wordt een nettowinst van ongeveer 1 miljard euro verwacht. Dat komt neer op een winst per aandeel van €2,01, en een koers-winstverhouding van 13,1. Dat is historisch gezien geen hoge waardering voor JDE Peet’s, maar wel een die ik op dit moment als fair zou bestempelen.

Door de stevige koersreactie op de cijfers van gisteren vind ik het aandeel op dit moment eerlijk geprijsd. Een nieuw instapmoment zie ik op deze niveaus dan ook niet direct.

Toch blijft JDE Peet’s een interessant bedrijf om te volgen, mede door de merksterkte, de winstgevendheid en het vermogen om prijsverhogingen door te voeren zonder noemenswaardig marktaandeel te verliezen, zo is nu gebleken. Voor nu houd ik het aandeel dan ook op de radar.